C-Rahasto seuraa S&P 500-indeksi, joka edustaa suurimpia 500 julkisesti noteerattujen yhtiöiden yhdysvalloissa.
pidämme sitä usein yhtenä suurena yritysryhmänä. Joskus arvostukset nousevat yhteen, joskus arvostukset laskevat yhdessä, ja totta kai indeksissä on voittajia ja häviäjiä matkan varrella. Suuria häviäjiä päätyvät leikattu indeksi, korvattu ylös-ja-tulossa yrityksiä, jotka tekevät sen ”iso liigat” pienten ja keskisuurten indeksit.,
tiettyinä aikoina ero kasvaa normaalia suuremmaksi. Esimerkiksi muutama viikko sitten totesin, että vain viisi osaketta muodostaa nyt 20 prosenttia C-rahastosta, joka on kaikkien aikojen suurin keskittymä C-rahaston historiassa. Meidän täytyy mennä takaisin 1980-luvun alussa, ennen alusta C-Rahasto, löytää korkeampi pitoisuus, kun&T ja IBM hallitsi S&P 500-indeksi.,
Jos tarkastellaan vuoden päivämäärä suorituskykyä suurten pörssien indeksi varoja, voimme nähdä mielenkiintoinen kuvio:
Kaavio Lähde: YCharts
Nasdaq 100 (yllä kuin QQQ ETF), on yli 40 prosenttia sen varoista top 5 varastot: Microsoft, Apple, Aakkoset, Amazon ja Facebook. Indeksi on pärjännyt tänä vuonna erittäin hyvin ja on positiivisella alueella.
S&S 500 (jossa C Rahaston kappaleet), on yli 20 prosenttia varoistaan samat 5 varastot ja on myös esiintynyt kohtuullisesti tänä vuonna.,
tasa-paino S&P 500-investoi samalla 500 varastot, kun S&P 500, mutta sen sijaan painotus niiden markkina-arvo, se painot heitä tasapuolisesti. Eli indeksin equal weight-version top 5-varastot muodostavat vain noin 1 prosentin indeksistä yli 20 prosentin sijaan. Tämä versio indeksi on ohittanut S&P 500 yli usean vuosikymmenen pitkällä aikavälillä, mutta on huomattavasti heikompaa toistaiseksi vuonna 2020, koska paljon suorituskykyä vuonna 2020 oli top 5 varastot.,
mid-cap-ja small-cap arvo-indeksi rahastojen on heikompaa jopa enemmän merkittävästi. Monet näistä yrityksistä ovat TSP: n s-rahastossa.
Kansainvälinen varastot (EAFE ja kehittyvillä markkinoilla. kuvio edellä) on ollut samanlainen suorituskyky tasa-paino S&P 500, ja siksi huonompi suorituskyky kuin normaalin markkina-cap-painotettu S&P 500. Tämä on mielenkiintoista, koska sen sijaan, että Yhdysvaltain varastot yleisesti päihittävät kansainväliset varastot, tämä vuosi on ollut merkittävästi tapaus top 5 U. S., varastot ylittävät lähes kaiken muun (useimmat muut Yhdysvaltain varastot ja kansainväliset varastot).
A Tale of Two Varastot
Jos me porata alas hieman, voimme vertailla kahta liity varastot, kuten esimerkkejä, jotka ovat sekä sisällä C-Rahasto.
ensimmäinen esimerkki on tunnettu Apple varastossa, joka on tällä hetkellä toiseksi suurin omistusosuus C-Rahasto yli 5,4% 500-yritys rahasto. Yhtiön keskimääräinen painotus C-rahastossa on 0,2 prosenttia, joten Applen painotus on 27 kertaa suurempi kuin tyypillisen yhtiön indeksissä.,
Applen hinta kirjan suhde ja price-to-sales ratio ovat molemmat yli 5-vuoden keskiarvo tällä hetkellä, eli varasto on kalliimpaa kuin se on yleensä ollut yli tämän ajan., Osinko tuotto on pienempi kuin sen 5-vuoden keskiarvo (mikä tarkoittaa myös sitä, että varastossa on kalliimpaa kuin keskimäärin, koska osakkeen hinta on korkea suhteessa osinko):
Kaavio Lähde: YCharts
Jos katsomme, miten osakekurssit (musta viiva alla olevassa kaaviossa) on vaihdellut verrattuna sen olennainen kasvu (oranssi ja sininen linjat alla olevassa kaaviossa), voimme nähdä, että hinta on huomattavasti eriytyneet ylösalaisin taustalla kasvu viime vuosina., Katkoviivat edustavat analyytikko konsensus tulevaisuuden kasvua, joka saattaa olla tai ei toteutunut:
Kaavio Lähde: F. A. S. T.-Kuvaajat
toisaalta, voimme tarkastella enemmän tyypillinen varastossa, Union Pacific, kuten toisessa esimerkissä. Union Pacific on yksi Yhdysvaltain kahdesta suurimmasta rautatieyhtiöstä, ja sen osuus C-rahastosta on 0,45 prosenttia. Ne kuljettavat maataloustuotteita, energiatuotteita, kemikaaleja, autoja ja autonosia sekä intermodaalisia rahtikontteja Yhdysvaltojen läpi Mississippijoen länsipuolelle.,
Niiden arvostus mittareita ovat hieman ristiriitaisia:
Kaavio Lähde: YCharts
Niiden hinta-myynti-ja hinta kirjan suhde on myös koholla verrattuna viime 5 vuotta, mutta pienet marginaalit. Osinkotuotto toisaalta on suurempi kuin sen 5-vuoden keskiarvo, mikä tarkoittaa, että osakkeen hinta on halvempi suhteessa osingon se maksaa.,
Kuten seuraava kaavio osoittaa, että osakekurssit (musta viiva alla) on tarkemmin seurata yrityksen perustekijät (sininen ja oranssi linjat alla), joka tekee se näyttää erittäin tehokas ja ainakin ensi silmäyksellä, melko edullisia varastossa:
Kaavio Lähde: F. A. S. T.-Kuvaajat
lopullinen kaavio, tässä on tarkastella toisen arvostus metrinen sekä varastot, mikä on nykyinen hinta jaettuna inflaatiokorjattuina keskimäärin viimeisen 5 vuoden tulos., Käyttää keskimäärin viiden viime vuoden tulos suodattaa paljon ”kohinaa”, joka voi tapahtua, tulos kuluessa yksittäisen vuoden:
Kaavio Lähde: YCharts
Apple on keskimäärin vaihdettiin 5 vuoden P/E-suhde hieman yli 21, mutta on tällä hetkellä yli 30. Union Pacific, toisaalta, on myös vaihdettiin keskimäärin 5 vuoden P/E-suhde hieman yli 21, mutta on tällä hetkellä alla 19.
Se on mielenkiintoista huomata, että talouden hidastuminen 2016 (jota monet mittarit oli lähes taantumaa), sekä varastot meni alas huomattavasti arvostus., Tällä kertaa vuonna 2020 se oli erilainen, Apple tekee melko hyvin, arvostuksen, kun Union Pacific meni alas samoin, missä se oli vuonna 2016.
Se ei ole vain nämä kaksi varastot on tämä ero, se on yhteinen teema, jossa on useita mega-cap-yrityksiin verrattuna paljon enemmän keskimääräinen tai tyypillinen kantojen C Rahastoon.
johtopäätös tästä on lukijan tulkinnasta kiinni.,
Yksi mahdollisuus, esimerkiksi, on, että talous lopulta palautuu, kun COVID-19, tämä eroihin C Rahasto voisi kapea ja palauttaa keskiarvon, ja kokonaistulokseen voi olla, että vaikka monet pienemmät osat C Rahaston alkavat elpyä, yleinen C, Rahoittaa hinta ei muutu paljon. Toisin sanoen, jotkut suuret varastot, kuten Apple ja Microsoft voi pitää hyvin perusteellisesti, mutta niiden arvostukset lasku hieman lähempänä niiden historiallisen keskiarvon, joka olisi negatiivinen vaikutus C-Rahasto, koska, kuinka suuria ne ovat rahaston sisällä.,
Vaihtoehtoisesti, ehkä tämä ero säilyy jonkin aikaa.
Joko niin, nämä lajittelee kurkistaa pinnan alle C-Rahasto voi auttaa lukijoita ymmärtämään niiden investointeja, hieman enemmän, ja nähdä vähän siitä, mitä siellä tapahtuu suhteessa osakkeiden hinnat, perustekijät, ja varastossa pitoisuus tässä haastavassa talous-ja taloudellinen ympäristö.,
TL: Osakemarkkinoiden Sivuttain Trendi Nyt,
TL Viivästyksiä olen Rahasto Muutoksen Keskellä Paine Valkoinen Talo
TL Laina Muuttuu Vielä Toimii; Trump Pyrkii Korvaamaan Hallituksen Jäsenet