Dr. Kenneth Durr y Dr. Adrian Kinnane, History Associates, Inc., Curator
inaugurado el 1 de diciembre de 2005
» la Comisión sin duda hará nuevos avances y llegará a nuevos triunfos., Pero lo que sea que logre, los hombres y mujeres que han trabajado por ella durante su infancia, que la han alimentado y apreciado, recordarán que fue la fuerza y el coraje de Joe Kennedy y las labores hercúleas lo que realmente la superaron.»
– 24 de septiembre de 1935 Carta de David Saperstein a Joseph P. Kennedy
Introducción
durante la década de 1920, la confianza en los negocios aumentó con el mercado de valores. La América Central escuchó en la cinta de Wall Street el ritmo de la prosperidad en desarrollo. «Todo el mundo debería ser rico», declaró un artículo de Ladies Home Journal., Pocos estadounidenses sospecharon que estos eran, de hecho, los Últimos Días De La Frontera financiera en la que un pequeño número de personas de adentro pudieron controlar el mercado (y las inversiones de millones confiados) en su propio beneficio. Después de la caída, las investigaciones del Congreso revelaron que la Gran Depresión se derivó en parte de una gran traición a la confianza: al alentar la fe de los inversores en el libre mercado, los financieros y los negociadores de acciones lo manipularon para sus propios fines.,
cuando Franklin Roosevelt asumió el cargo, se había producido una oleada de reacción contra los banqueros, los financieros y, en particular, la Bolsa de valores de Nueva York. Algunos incluso pidieron un retroceso drástico del sistema de libre mercado. En cambio, FDR recurrió a una camarilla de políticos y profesores que ayudaron a enmarcar una nueva legislación que templaba la ideología con sentido práctico., La Ley de valores de 1933 fue uno de esos esfuerzos, pero sin embargo inició un período en el que reformadores progresistas y conservadores económicos lucharon en agencias administrativas como la Comisión Federal de comercio (FTC) y en los pasillos del Congreso sobre la forma final de la reforma en curso.
del tumulto de la política surgió una solución elegante: la creación, bajo los auspicios de la Ley de bolsa y valores de 1934, de la Comisión de bolsa y valores (SEC)., Y mientras algunos presionaron por el nombramiento de reformadores progresistas para la Comisión, FDR confundió a los partidarios al nombrar a Joseph P. Kennedy uno de los primeros cinco Comisionados de la SEC e insistió en que el grupo designara a Kennedy como Presidente. Kennedy se había beneficiado generosamente de la manipulación financiera, pero entendía muy bien la necesidad de equilibrar los intereses de la gente con los imperativos de los mercados financieros. Kennedy ahora enfrentó la tarea desalentadora de construir una institución.
fiel a la intención de FDR, Kennedy comenzó su mandato declarando a la SEC el Socio de honest capital., Creía que a través de la aplicación amistosa de los nuevos Estatutos, la SEC «ayudaría a todas las empresas adecuadas ayudándoles a establecer nuevos controles y estableciendo estándares más positivos.»En consecuencia, la SEC de Kennedy lanzó esfuerzos de aplicación con moderación al principio, y principalmente contra los participantes menos escrupulosos de la industria financiera.
pero en el contexto de la Gran Depresión, la SEC se enfrentó a un trabajo mucho más difícil that el de fomentar el Capital., El desplome había expulsado a los inversionistas del mercado, y muchos creían que las estrictas reglas de registro impuestas recientemente por la FTC habían ayudado a mantenerlos fuera. Otros argumentaron que la nación estaba experimentando una «huelga de capital» por parte de los industriales con la esperanza de forzar un retroceso de la nueva legislación al negarse a comercializar valores. Kennedy abordó esta tarea en dos frentes: trabajó con industriales y financieros para desarrollar reglas más simplificadas, y exhortó al capital en lugares públicos a regresar al mercado en el interés nacional., Para la primavera de 1935, Kennedy había tenido éxito en revivir los mercados de capital de Estados Unidos.
en 1935, un frustrado Roosevelt y sus nuevos Distribuidores comenzaron a adoptar un enfoque más contradictorio hacia los negocios. Kennedy nunca había planeado permanecer mucho tiempo en la SEC y, habiendo alcanzado sus objetivos, renunció antes de que entrara en vigor una regulación más nueva y más dura. A pesar de este breve mandato, el legado de Kennedy fue sustancial. Había ayudado a crear una institución que era flexible, ingeniosa y posiblemente la más respetada de las agencias del New Deal., Kennedy pasaría a otros puestos del gobierno, pero nunca más sería un administrador tan efectivo o un funcionario tan aclamado. Los presidentes posteriores de la SEC ejercieron el poder de una agencia reguladora establecida con diversos grados de éxito, pero solo después de que Kennedy hubiera demostrado a una nación que la SEC podría ser una fuente crítica de estabilidad en el mundo constantemente cambiante de las finanzas.
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