Dr. Kenneth Durry a Dr. Adrian Kinnane, Historie Associates, Inc., Kurátor
Otevřen 1. prosince 2005
„Komise bude nepochybně dělat nové pokroky, a dorazí na nové úspěchy., Ale ať už to dosahuje, muži a ženy, kteří dřeli pro to v plenkách, kdo pečoval a ochraňoval ho, si bude pamatovat, že to byl Joe Kennedy sílu a odvahu a Obrovské práce, která opravdu dát to sem.“
– 24. září 1935 Dopis od David Saperstein do Joseph P. Kennedy,
Úvod
v roce 1920, důvěra v podnikání vzrostl na akciovém trhu. Střední Amerika na Wall Street slyšela rytmus rozkládání prosperity. „Každý by měl být bohatý,“ prohlásil článek v časopise Ladies Home., Několik Američanů podezření, že byly, ve skutečnosti, Poslední Dny Finanční Hranice, v němž malý počet zasvěcenci byli schopni ovládnout trh (a investic nic netušící miliony), aby jejich vlastní prospěch. Po Havárii, Kongresu vyšetřování odhalilo, že Velká hospodářská krize pramenila zčásti z velkou zradu důvěry: to, že podporuje investor víru ve volný trh, finančníci a stock jobbers manipulovat, aby to jejich vlastní cíle.,
Když se Franklin Roosevelt ujal úřadu, proti bankéřům, finančníkům a především Newyorské burze se vznesla vlna reakcí. Někteří dokonce požadovali drastické vrácení systému volného trhu. Místo toho se FDR obrátila na skupinu politiků a profesorů, kteří pomáhali rámovat novou legislativu, která ideologii s praktičností temperovala., Securities Act z roku 1933 byl jeden takový úsilí, ale přesto odstartoval období, ve kterém se progresivní reformátoři a ekonomických konzervativců bojoval ve správních orgánů jako Federální Obchodní Komise (FTC) a v sálech Kongresu za konečný tvar probíhající reformy.
Od vřavy politiky se objevily elegantní řešení: vytvoření, pod záštitou 1934 Securities and Exchange Act, cenné Papíry a burzy (SEC)., A zatímco někteří tlačil na jmenování progresivní reformátoři Komisi, FDR zmaten partyzáni jmenování Joseph P. Kennedy jeden z SEC prvních pět Komisařů, a trvá na tom, že skupina jmenovat Kennedy jako Předseda. Kennedy měl zisk z finanční manipulace, ale velmi dobře pochopil potřebu vyvážit zájmy lidí s imperativy finančních trhů. Kennedy nyní čelil skličujícímu úkolu vybudovat instituci.
Kennedy, věrný záměru FDR, zahájil své působení prohlášením SEC za partnera čestného kapitálu., Věřil, že prostřednictvím Přátelské Prosazování nových stanov, SEC by „pomoci všem řádné podniky a pomoci jim navázat nové kontroly a nastavení více pozitivní normy.“V souladu s tím Kennedyho SEC zahájila úsilí o vymáhání zpočátku střídmě a většinou proti méně úzkostlivým účastníkům finančního průmyslu.
v souvislosti s velkou depresí však SEC čelila mnohem tvrdší práci-podpoře kapitálu., Krach vyhnal investory z trhu a mnozí věřili, že tvrdá registrační pravidla, která nedávno zavedla FTC, jim pomohla udržet je venku. Jiní tvrdili, že národ zažívá „hlavního úderu“ průmyslníků doufal, že síla rollback nové legislativy tím, že odmítl trhu cenných papírů. Kennedy přistupovat tento úkol na dvou frontách: pracoval s průmyslníky a finančníky rozvíjet efektivnější pravidla, a nabádal kapitálu na veřejných místech k návratu na trh v národním zájmu., Na jaře 1935 se Kennedymu podařilo oživit americké vlajkové kapitálové trhy.
v roce 1935 začal frustrovaný Roosevelt a jeho noví prodejci přistupovat k podnikání protivněji. Kennedy nikdy neplánoval zůstat dlouho v SEC a poté, co dosáhl svých cílů, odstoupil dříve, než vstoupila v platnost novější, tvrdší regulace. Navzdory tomuto krátkému funkčnímu období byl Kennedyho odkaz značný. Pomohl vytvořit instituci, která byla flexibilní, vynalézavý, a pravděpodobně nejrespektovanější z agentur New Deal., Kennedy by pokračoval v dalších vládních funkcích, ale už nikdy by nebyl tak účinným správcem nebo jako uznávaný úředník. Následné SEC židle ovládal sílu zavedené regulační agentury s různou mírou úspěšnosti, ale pouze poté, co Kennedy ukázal národu, že SEC by mohla být kritickým zdrojem stability v neustále se měnícím světě financí.
Next >>