Dr. Kenneth Durr og Dr. Adrian Kinnane, Historie Associates, Inc., Kurator
åbnet 1.December 2005
“Kommissionen vil uden tvivl gøre nye fremskridt og nå frem til nye triumfer., Men uanset hvad opnår det, de mænd og kvinder, der har arbejdet for det i sin vorden, som har passet den, og elskede det, vil huske, at det var Joe Kennedy ‘ s styrke og mod og Kæmpe arbejde, som virkelig sætte det over.”
– September 24, 1935 Brev fra David Saperstein, at Joseph P. Kennedy
Indledning
i Løbet af 1920’erne, at tilliden til erhvervslivet steg med aktiemarkedet. Mellemøsten Amerika hørte i tickall Streets ticker tape rytmen af udfoldelse velstand. “Alle burde være rige,” udtalte En Ladies Home Journal-artikel., Få amerikanere mistænkte for, at disse faktisk var de sidste dage af den finansielle grænse, hvor et lille antal insidere var i stand til at kontrollere markedet (og investeringerne fra intetanende millioner) til deres egen fordel. Efter styrtet afslørede Kongresundersøgelser, at den store Depression delvis stammede fra et stort forræderi af tillid: efter at have opmuntret investorernes tro på det frie marked manipulerede finansfolk og aktiejobber det til deres egne formål.,
da Franklin Roosevelt tiltrådte, var der opstået en reaktion på bankfolk, finansfolk og især ne.York Stock e .change. Nogle opfordrede endda til en drastisk tilbagekaldelse af det frie markedssystem. I stedet, FDR henvendte sig til et klike af politikere og professorer, der hjalp med at indramme ny lovgivning, der tempererede ideologi med praktisk., Securities Act af 1933, var en sådan indsats, men det er ikke desto mindre rørt ud i en periode, hvor progressive reformatorer og økonomisk konservative kæmpede i administrative organer som Federal Trade Commission (FTC) og i sale of Congress over den ultimative form af igangværende reform.
Fra tumulten i politik opstod en elegant løsning: skabelsen, i regi af 1934 Securities and Exchange Act, Securities and Exchange Commission (SEC)., Og mens nogle pressede på for udnævnelsen af progressive reformatorer til Kommissionen, forvirrede FDR partisaner ved at udnævne Joseph P. Kennedy til en af SEC ‘ s første fem kommissærer og insisterede på, at gruppen udpeger Kennedy som formand. Kennedy havde draget fordel af økonomisk manipulation, men han forstod meget behovet for at afbalancere folks interesser med de finansielle markeders imperativer. Kennedy stod nu over for den skræmmende opgave at opbygge en Institution.
tro mod FDR ‘ s hensigt begyndte Kennedy sin embedsperiode ved at erklære SEC som partner for ærlig kapital., Han mente, at SEC gennem venlig håndhævelse af de nye vedtægter ville “hjælpe alle ordentlige virksomheder ved at hjælpe dem med at etablere ny kontrol og ved at etablere mere positive standarder.”Derfor lancerede Kennedys SEC håndhævelsesindsats sparsomt i starten og for det meste mod finansbranchens mindre omhyggelige deltagere.
men i forbindelse med den store Depression stod SEC over for et meget hårdere job-at tilskynde til kapital., Styrtet havde drevet investorer ud af markedet, og mange troede, at hårde registreringsregler, der for nylig blev indført af FTC, havde hjulpet med at holde dem ude. Andre hævdede, at nationen oplevede en “kapitalstrejke” af industriister i håb om at tvinge en tilbagekaldelse af den nye lovgivning ved at nægte at markedsføre værdipapirer. Kennedy henvendte sig til denne opgave på to fronter: han arbejdede med industriister og finansfolk for at udvikle mere strømlinede regler, og han formanede kapital på offentlige spillesteder til at vende tilbage til markedet i national interesse., I foråret 1935 lykkedes det Kennedy at genoplive Amerikas flagrende kapitalmarkeder.
i 1935 begyndte en frustreret Roosevelt og hans nye forhandlere at tage en mere modstridende tilgang til erhvervslivet. Kennedy havde aldrig planlagt at blive længe på SEC og, efter at have nået sine mål, han trådte ned, før nyere, hårdere regulering trådte i kraft. På trods af denne korte embedsperiode var Kennedy-arven betydelig. Han havde bidraget til at skabe en institution, der var fleksibel, ressourcestærke, og velsagtens den mest respekterede af Ne.deal agenturer., Kennedy ville gå videre til andre regeringsstillinger, men aldrig igen ville han være så effektiv som administrator eller som anerkendt en embedsmand. Efterfølgende SEC-stole udøvede magten i et etableret reguleringsagentur med forskellige grader af succes, men først efter at Kennedy havde bevist for en nation, at SEC kunne være en kritisk kilde til stabilitet i den konstant skiftende finansverden.
Næste >>