expansief monetair beleid is wanneer een centrale bank haar instrumenten gebruikt om de economie te stimuleren. Dat verhoogt de geldhoeveelheid, verlaagt de rente en verhoogt de vraag. Het stimuleert de economische groei. Het verlaagt de waarde van de munt, waardoor de wisselkoers daalt. Het is het tegenovergestelde van een contractionair monetair beleid.
expansief monetair beleid schrikt de contractiefase van de conjunctuurcyclus af. Maar het is moeilijk voor beleidsmakers om dit op tijd te vangen., Als gevolg daarvan zie je meestal expansief beleid gebruikt na een recessie is begonnen.
Key Takeaways
- Om tegen een economische neergang, de Fed stimuleert de vraag door een verhoging van de geldhoeveelheid
- Het doet dit door het veranderen van de fed funds rate, disconteringsvoet, reserve-eis van, en deelname aan open-markttransacties
- De Fed doel inflatie is 2%
- De Federal Reserve nieuwe programma ‘ s zoals TALF, AMLF, en QE ter bestrijding van de 2008 recessie
Hoe Het Werkt
De VS, de Centrale bank, de Federal Reserve, is een goed voorbeeld van hoe expansief monetair beleid werkt. Het gebruikt meestal drie van zijn vele instrumenten om de economie te stimuleren. Het maakt zelden gebruik van een vierde instrument, waarbij de reserveverplichting wordt gewijzigd.
Open-markttransacties
het meest gebruikte instrument van de Fed is open-markttransacties. Dat is wanneer het schatkistpapier koopt van zijn aangesloten banken. Waar haalt zij de middelen vandaan om dat te doen? De Fed creëert simpelweg het krediet uit het niets. Dat is wat mensen bedoelen als ze zeggen dat de Fed geld drukt.,
door de Treasury notes van de banken te vervangen door krediet, geeft de Fed hun meer geld om uit te lenen. Om het overtollige geld uit te lenen, verlagen banken de leenrente. Dat maakt leningen voor auto ‘ s, school en huizen minder duur. Ze verlagen ook de rente op creditcards. Al dit extra krediet verhoogt de uitgaven van de consument.
wanneer zakelijke leningen betaalbaarder zijn, kunnen bedrijven uitbreiden om gelijke tred te houden met de vraag van de consument.
zij nemen meer werknemers in dienst, wier inkomen stijgt, waardoor zij nog meer kunnen winkelen., Dat is meestal genoeg om de vraag te stimuleren en de economische groei te stimuleren tot een gezonde 2% -3%.
Fed Funds Rate
het Federal Open Market Committee kan ook de fed funds rate verlagen. Het is het tarief dat banken elkaar in rekening brengen voor girale deposito ‘ s. De Fed vereist dat banken elke avond een bepaald bedrag van hun deposito ‘ s in reserve houden bij hun lokale Federal Reserve branch office. Die banken die meer hebben dan ze nodig hebben, zullen het overschot uitlenen aan banken die niet genoeg hebben, door de Fed-Fund-rente aan te rekenen.,
wanneer de Fed de streefrente verlaagt, wordt het voor banken goedkoper om hun reserves aan te houden, waardoor ze meer geld krijgen om te lenen. Hierdoor kunnen banken de rente die zij aan hun klanten in rekening brengen verlagen.
discontovoet
de discontovoet is de rentevoet die de Fed in rekening brengt aan banken die lenen uit haar discontovenster. Banken zelden gebruik maken van de korting venster omdat er een stigma verbonden. De Fed wordt beschouwd als een geldschieter in laatste instantie. Banken gebruiken het kortingsvenster alleen als ze geen leningen van andere banken kunnen krijgen., Banken houden dit standpunt in, ook al is de discontovoet lager dan de Fed funds rate. De Fed verlaagt de discontovoet wanneer het de Fed-fondsrente verlaagt.
reserveverplichting
het vierde instrument van de Fed is het verlagen van de reserveverplichting. Ook al verhoogt dit onmiddellijk de liquiditeit, het vereist ook veel nieuw beleid en procedures voor de aangesloten banken. Het is veel gemakkelijker om de Fed funds rate te verlagen, en het is net zo effectief. Tijdens de financiële crisis heeft de Fed veel meer monetaire beleidsinstrumenten gecreëerd.,
expansief Versus Contractionair monetair beleid
als de Fed te veel liquiditeit in het banksysteem brengt, kan dit leiden tot inflatie. Dat is wanneer de prijzen stijgen meer dan de 2% inflatie doelstelling van de Fed. De Fed stelt dit doel om een gezonde vraag te stimuleren. Wanneer consumenten verwachten dat de prijzen geleidelijk zullen stijgen, is de kans groter dat ze nu meer kopen.
het probleem begint wanneer de inflatie hoger wordt dan 2% -3%.
consumenten beginnen voorraden aan te leggen om later hogere prijzen te vermijden., Dat drijft de vraag sneller, waardoor bedrijven meer produceren en meer werknemers in dienst nemen. Het extra inkomen stelt mensen in staat om meer uit te geven, waardoor meer vraag wordt gestimuleerd.
soms beginnen bedrijven prijzen te verhogen omdat ze weten dat ze niet genoeg kunnen produceren. Andere keren verhogen ze de prijzen omdat hun kosten stijgen. Als de inflatie uit de hand loopt, kan het hyperinflatie veroorzaken. Dat is wanneer de prijzen stijgen 50% of meer per maand. Hyperinflatie is een van de vier belangrijkste soorten inflatie die worden gecategoriseerd door de snelheid waarmee ze gebeuren.,
om de inflatie te stoppen, zet de Fed op de rem door een contractueel monetair beleid te voeren.
De Fed verhoogt de rente en verkoopt haar aangehouden schatkisten en andere obligaties. Dat vermindert de geldhoeveelheid, beperkt de liquiditeit en koelt de economische groei af. Het doel van de Fed is om de inflatie in de buurt van haar 2% – doelstelling te houden en tegelijkertijd de werkloosheid laag te houden.,
innovatieve instrumenten die de Grote Recessie overwonnen
In 2008 creëerde de Fed een alfabetsoep van innovatieve expansieve monetaire beleidsinstrumenten om de financiële crisis te bestrijden. Het waren allemaal nieuwe manieren om meer krediet in het financiële systeem te pompen.
De Term Auction Facility stelde banken in staat hun subprime effecten met hypothecair onderpand aan de Fed te verkopen. In samenwerking met het Amerikaanse Ministerie van Financiën bood de Fed de Term Asset-Backed Securities Loan Facility aan., Het deed hetzelfde voor financiële instellingen met subprime credit card schulden.
Op 16 September 2008 was er een destructieve run op geldmarktfondsen. Op 22 September richtte de Fed de asset-Backed Commercial Paper Money Market Mutual Fund Liquidity Facility op. Dit programma leende $ 122,8 miljard aan banken om te lenen aan geldmarktfondsen. Op 21 oktober creëerde de Fed de geldmarkt belegger Funding Facility om rechtstreeks aan de geldmarkten zelf te lenen.,
het goede nieuws is dat de Fed snel en creatief heeft gereageerd om een economische ineenstorting tegen te gaan.
de kredietmarkten waren bevroren. Zonder de beslissende reactie van de Fed zou het dagelijkse geld dat bedrijven gebruiken om te blijven draaien opdrogen. Het slechte nieuws is dat het publiek niet begreep wat de programma ‘ s deden. Ze werden achterdochtig over de motieven en macht van de Fed. Dat leidde tot een drive om de Fed te laten controleren, die gedeeltelijk werd vervuld door de Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act.,
De Fed creëerde ook een krachtigere vorm van open-markttransacties, bekend als kwantitatieve versoepeling. Met QE voegde de Fed door hypotheek gedekte effecten toe aan haar aankopen. In 2011 richtte de Fed Operation Twist op. Toen de korte termijn notes opeisbaar waren, verkocht het deze en gebruikte het de opbrengst om lange termijn Treasury notes te kopen. Dat verlaagde de lange rente, waardoor hypotheken betaalbaarder werden.,