Expansive Geldpolitik ist, wenn eine Zentralbank ihre Instrumente zur Stimulierung der Wirtschaft einsetzt. Das erhöht die Geldmenge, senkt die Zinssätze und erhöht die Nachfrage. Es fördert das Wirtschaftswachstum. Es senkt den Wert der Währung und verringert dadurch den Wechselkurs. Es ist das Gegenteil von contractionary Geldpolitik.
Die expansive Geldpolitik schreckt die Kontraktionsphase des Konjunkturzyklus ab. Aber es ist schwierig für die Politik, dies rechtzeitig zu erfassen., Infolgedessen wird normalerweise eine expansive Politik angewendet, nachdem eine Rezession begonnen hat.
Key Takeaways
- Um einem wirtschaftlichen Abschwung entgegenzuwirken, stimuliert die Fed die Nachfrage durch Erhöhung der Geldmenge
- Dies geschieht durch Änderung des Zinssatzes der Fed-Fonds, des Diskontsatzes, der Reserveanforderung und der Offenmarktoperationen
- Die Zielinflationsrate der Fed beträgt 2%
- Die Federal Reserve hat neue Programme wie TALF, AMLF und QE zur Bekämpfung von the 2008 recession
How It Works
The U. S., die Zentralbank, die Federal Reserve, ist ein gutes Beispiel dafür, wie expansive Geldpolitik funktioniert. Es verwendet normalerweise drei seiner vielen Werkzeuge, um die Wirtschaft anzukurbeln. Es verwendet selten ein viertes Werkzeug, das die Reserveanforderung ändert.
Open Market Operations
Der Fed am häufigsten verwendete tool ist open market operations. Das ist, wenn es Treasury Notes von seinen Mitgliedsbanken kauft. Wo bekommt es die Mittel dazu? Die Fed schafft den Kredit einfach aus der Luft. Das meinen die Leute, wenn sie sagen, dass die Fed Geld druckt.,
Indem die Schatzanweisungen der Banken durch Kredite ersetzt werden, gibt die Fed ihnen mehr Geld zum Leihen. Um das überschüssige Bargeld auszuleihen, senken die Banken die Kreditzinsen. Das macht Kredite für Autos, Schule und Häuser weniger teuer. Sie senken auch die Kreditkartenzinsen. All diese zusätzlichen Kredite erhöhen die Konsumausgaben.
Wenn Geschäftskredite erschwinglicher sind, können Unternehmen expandieren, um mit der Verbrauchernachfrage Schritt zu halten.
Sie stellen mehr Arbeiter ein, deren Einkommen steigen, so dass sie noch mehr einkaufen können., Das reicht normalerweise aus, um die Nachfrage anzuregen und das Wirtschaftswachstum auf eine gesunde Rate von 2% -3% zu treiben.
Fed Funds Rate
Das Federal Open Market Committee kann auch niedriger die fed funds rate. Es ist der Zinssatz, den Banken einander für Tageseinlagen berechnen. Die Fed verlangt von den Banken, jeden Abend einen bestimmten Betrag ihrer Einlagen in ihrer örtlichen Federal Reserve-Zweigstelle in Reserve zu halten. Jene Banken, die mehr haben, als sie brauchen, verleihen den Überschuss an Banken, die nicht genug haben, und berechnen den Fed Funds Rate.,
Wenn die Fed den Leitzins senkt, wird es für Banken billiger, ihre Reserven aufrechtzuerhalten und ihnen mehr Geld zu leihen. Infolgedessen können Banken die Zinssätze senken, die sie ihren Kunden berechnen.
Diskontsatz
Der Diskontsatz ist der Zinssatz, den die Fed Banken berechnet, die aus ihrem Diskontfenster Kredite aufnehmen. Banken verwenden das Rabattfenster selten, da ein Stigma vorliegt. Die Fed gilt als Kreditgeber des letzten Ausweges. Banken nutzen das Rabattfenster nur, wenn sie keine Kredite von anderen Banken erhalten können., Banken halten diesen Standpunkt, obwohl der Diskontsatz niedriger ist als der Fed Funds Rate. Die Fed senkt den Diskontsatz, wenn sie den Fed Funds Rate senkt.
Reserve Requirement
Das vierte Instrument der Fed ist es, den Reservebedarf zu senken. Obwohl dies die Liquidität sofort erhöht, sind für die Mitgliedsbanken viele neue Richtlinien und Verfahren erforderlich. Es ist viel einfacher, den Fed Funds Rate zu senken, und es ist genauso effektiv. Während der Finanzkrise schuf die Fed viel mehr geldpolitische Instrumente.,
Expansive versus kontraktionäre Geldpolitik
Wenn die Fed zu viel Liquidität in das Bankensystem steckt, riskiert sie, Inflation auszulösen. Dann steigen die Preise stärker als das Inflationsziel der Fed von 2%. Die Fed setzt dieses Ziel, um eine gesunde Nachfrage anzuregen. Wenn die Verbraucher erwarten, dass die Preise allmählich steigen, kaufen sie jetzt eher mehr.
Das Problem beginnt, wenn die Inflation höher als 2% -3% wird.
Die Verbraucher beginnen sich einzudecken, um später höhere Preise zu vermeiden., Das treibt die Nachfrage schneller an, was Unternehmen dazu veranlasst, mehr zu produzieren und mehr Arbeitskräfte einzustellen. Das zusätzliche Einkommen ermöglicht es den Menschen, mehr auszugeben und mehr Nachfrage zu stimulieren.
Manchmal fangen Unternehmen an, die Preise zu erhöhen, weil sie wissen, dass sie nicht genug produzieren können. In anderen Fällen erhöhen sie die Preise, weil ihre Kosten steigen. Wenn die Inflation außer Kontrolle gerät, kann dies zu Hyperinflation führen. Dann steigen die Preise um 50% oder mehr pro Monat. Hyperinflation ist eine der vier Hauptarten der Inflation, die nach der Geschwindigkeit kategorisiert werden, mit der sie auftreten.,
Um die Inflation zu stoppen, bremst die Fed durch die Umsetzung einer kontraktionären Geldpolitik.
Die Fed erhöht die Zinsen und verkauft ihre Bestände an Treasuries und anderen Anleihen. Das reduziert die Geldmenge, schränkt die Liquidität ein und kühlt das Wirtschaftswachstum. Das Ziel der Fed ist es, die Inflation nahe an ihrem 2% – Ziel zu halten und gleichzeitig die Arbeitslosigkeit niedrig zu halten.,
Innovative Werkzeuge, die die Große Rezession überwunden haben
2008 schuf die Fed eine Alphabetsuppe innovativer expansiver geldpolitischer Instrumente zur Bekämpfung der Finanzkrise. Sie waren alle neue Wege, um mehr Kredit in das Finanzsystem zu pumpen.
Die Term Auction Facility ermöglichte es Banken, ihre Subprime-hypothekenbesicherten Wertpapiere an die Fed zu verkaufen. In Verbindung mit dem US-Finanzministerium bot die Fed die Laufzeit Asset-Backed Securities Loan Facility an., Es tat das Gleiche für Finanzinstitute, die Subprime-Kreditkartenschulden hielten.
Am 16. September 2008 gab es einen zerstörerischen Run auf Geldmarktfonds. On September 22, die Fed gegründet, die Asset-Backed Commercial Paper Money Market Mutual Fund Liquidity Facility. Dieses Programm leihte Banken 122,8 Milliarden US-Dollar, um Geldmarktfonds zu verleihen. Oktober schuf die Fed die Geldmarktanlegerfinanzierungsfazilität, um sie direkt an die Geldmärkte selbst zu verleihen.,
Die gute Nachricht ist, dass die Fed schnell und kreativ reagiert hat, um den wirtschaftlichen Zusammenbruch abzuwehren.
Die Kreditmärkte waren eingefroren. Ohne die entscheidende Reaktion der Fed wäre das tägliche Geld, mit dem Unternehmen weitermachen, trocken geworden. Die schlechte Nachricht ist, dass die Öffentlichkeit nicht verstanden hat, was die Programme getan haben. Sie wurden misstrauisch gegenüber den Motiven und der Macht der Fed. Dies führte zu einer Überprüfung der Fed, die teilweise durch das Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act erfüllt wurde.,
Die Fed hat auch eine leistungsfähigere Form von Open-Market-Operationen geschaffen, die als quantitative Lockerung bezeichnet wird. Mit QE fügte die Fed ihren Käufen hypothekenbesicherte Wertpapiere hinzu. Im Jahr 2011 schuf die Fed Operation Twist. Als seine kurzfristigen Schuldverschreibungen fällig wurden, verkaufte er sie und verwendete den Erlös, um langfristige Schatzanweisungen zu kaufen. Das senkte die langfristigen Zinsen und machte Hypotheken erschwinglicher.,